在利空因素基本消化后，苹果屏有配置天工股份(920068)迎来了良好的首款商天配置机会。
2026年4月30日，折叠天工股份公布了2026年第一季度财报，望推显示公司收入约为1.04亿元，动钛股东净利润为9.95万元。合金核心与2025年同期相比，热潮收入和净利润均明显下滑。供应工股然而，份迎这一表现并非因公司基本面恶化，良机而是苹果屏有配置因“供应链节奏扰动”所致。产业链信息显示，首款商天苹果的折叠新款折叠屏手机在推进过程中遇到屏幕相关部件的工程难题，导致苹果调整了整体生产计划，望推从而影响了其他零部件供应商的动钛业绩。
值得注意的是，虽然天工股份的业绩受到压力，但财报发布后公司股价仅下跌4.4%，没有出现恐慌性抛售。这表明市场对天工股份的利空已基本消化，并对未来持有“靴子落地”的预期。
产业链反馈显示，苹果今年多个产品将采用钛合金，特别是其首款折叠屏手机的边框材料自3月起已有正常供应，预期订单需求将陆续释放，这意味着天工股份的业绩在一季度已到低点。
展望未来，随着核心客户供货量的回暖，加上公司在高端材料及多元化应用领域的持续拓展，天工股份预计将重新进入增长轨道，将迎来业绩与估值的双重修复，当前或是投资天工股份的黄金时机。
2026年苹果钛合金应用“飞跃”，首款折叠屏成“钛巅峰”
作为苹果钛合金材料的主要供应商，天工股份的业绩与苹果产品推出节奏密切相关。2023年，苹果首次在iPhone 15 Pro系列中使用钛合金，掀起行业热潮，推动了天工股份的业绩快速增长。
尽管今年一季度因钛合金材料使用量大幅减少导致天工股份业绩下滑，但整体市场预期2026年苹果将在钛合金应用上实现显著进步，预计将使用钛合金材料的产品数量增加，整体价值含量将大幅上升。
首先，钛合金在Apple Watch中的战略地位将进一步增强。2025年11月，苹果推出了使用3D打印钛金属表壳的Apple Watch Series 11和Apple Watch Ultra 3，成为首个实现钛合金3D打印规模化的成功案例。
市场分析预计，在2026年秋季发布会上，Apple Watch Series 12和Ultra 4可能会扩大钛合金的应用以提升产品单价。
其次，钛合金回归苹果Pro系列已成必然趋势。尽管iPhone 17 Pro因成本因素未使用钛材，但随着供应链成熟和技术突破，Pro系列未来将重启钛合金方案。
根据新流出的报告，iPhone 18 Pro确定将采用新一代航空级钛合金，在减重12%的基础上优化手感和抗污性能。
同时，苹果首款折叠屏设备iPhone Fold预计将于2026年秋季发布，其在材料应用上展现出极大的创新，机身框架将全面使用新一代航空级钛合金，并通过“钛合金+不锈钢”的复合结构提高轻量化和结构刚性。
iPhone Fold不仅在外观结构上使用钛合金，还将在内部结构关键部分进行大规模渗透，这将使其“含钛量”覆盖全链路。
市场普遍预测，iPhone Fold将于9月亮相，尽管关于量产的判断存在分歧，但乐观预期认为首批出货将在12月前完成。预计2026年iPhone Fold出货量将达800万至1000万台，2027年将迎来爆发式增长，预计达到2000万至2500万台。
随着苹果众多新品在2026年对钛合金的广泛应用，上游钛材需求预计将显著扩增，进一步促使安卓阵营加速跟进，从而提升钛合金在消费电子领域的整体需求。
多维度前瞻布局进入收获期，高附加值领域成效显著
在苹果推动钛合金渗透消费电子的趋势下，天工股份作为核心供应链的一环，有望成为这一轮行情的最大受益者。公司在高端产能扩张、生产设备升级与产品结构优化等方面的前瞻性布局已开始见效。
在产能扩张方面，天工股份2025年募投项目“年产3000吨高端钛及钛合金棒、丝材生产线”正在有序推进，整体钛合金年产能将从7000吨提高至10000吨，增幅超过四成。这将有效满足下游持续增长的订单需求。
在设备升级方面，天工股份的EB炉项目已成功试产10吨级钛锭，实现生产废料再生利用，优化了工艺流程并降低了成本，而在产品结构上，天工股份依托母公司技术积累，深入高端钛合金粉末领域，形成增材制造的原材料链。
天工钛晶通过合资公司成功整合钛合金母材到3D打印粉末的全链闭环，将有效满足多元化成形工艺需求，并填补国内高端钛合金粉末供应不足的情况。天工钛晶已启动3000吨/年的第二代制粉产线建设，未来有望充分承接3D打印的原材料需求，推动钛合金业务的成长。
值得注意的是，天工股份的增材制造布局具有胜任多个高附加值领域的潜力，包括航空航天和医疗健康，其多元化战略已开始转化为实际业绩增长和核心竞争优势。
截至目前，天工股份在航空航天和医疗健康领域的多项认证标志着其高附加值业务的逐步落地，尤其是在航空航天用钛合金材料的国产化方面取得了关键进展。
多家券商对天工股份给予了积极评价，开源证券认为消费电子需求的阶段性调整不会改变公司的基本面，维持“增持”评级。华源证券也表示预计未来几年将实现稳步增长，并维持“增持”评级。
