伊朗战争后黄金可能强劲回归：结构性需求持续，回调可能提供买入机会

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【伊朗战争后黄金可能强劲回归：结构性需求持续，伊朗回调可能提供买入机会】

1. 伊朗战争使2026年初的战争黄金牛市复杂化。尽管支持黄金的后黄回调结构性因素依然存在，但冲突导致了原油和天然气价格上涨，金可劲回机这增加了通胀风险，归结构性降低了央行如美联储降息的需求可能性，这对无收益资产构成压力。持续同时，提供美元升值以牺牲黄金为代价。买入

2. 不过，伊朗黄金依然看涨。战争摩根大通全球商品策略主管指出，后黄回调“官方储备及投资者多元化配置黄金的金可劲回机长期趋势仍未结束”，对年底6300美元的归结构性目标持乐观态度。德意志银行重申6000美元的需求预测，认为尽管去美元化进程加速，但投资需求依旧强劲。

3. 摩根大通分析显示，私人财富对黄金的配置仍比十年前低约50%，这表明未来需求仍有增长空间。尽管空头认为价格已泡沫化，并且利率前景对黄金构成中期压力，但机构投资者仍不下调金价预期，即便在市场抛售中仍维持看法。

4. 当前金价自2月28日开战以来已下跌约18%，较1月历史高点回落22%。ING分析师指出，油价上涨加剧了通胀担忧，降低了降息的可能性，对贵金属造成了阻力。然而，若市场能够消化冲击后，结构性需求的回归将可能使金价强劲反弹。