根据广发证券的广发顾及规律研究报告，主要结论包括：首先，证券市场指数需要一定时间来探底；其次，轮石轮动关注4月决断时与海外高油价、油危高通胀、行业高利率关系不大的分析高景气领域，如新能源、广发顾及规律国内AIDC和海外算力等。证券
霍尔木兹海峡关闭对全球经济的轮石轮动影响：
(1) 达拉斯联储的预测模型表明，至2026年第二季度末，油危霍尔木兹海峡关闭的行业概率为58%；博彩网站KALSHI的数据显示，该海峡在2026年7月之前恢复通行的分析可能性为63%。
(2) 若霍尔木兹海峡关闭，广发顾及规律石油供应量将锐减近20%。证券此外，轮石轮动LNG供应量减少约20%，尿素减少约30%，氨和磷酸盐减少约20%，硫磺减少约50%。
(3) 达拉斯联储的模型预测，若霍尔木兹海峡关闭一个季度，WTI原油均价可能在2026年第二季度上涨至每桶98美元，并导致全球GDP增长率下降2.9个百分点——当前的普遍预期是：Q2小幅冲击，Q3逐步修复，未出现实质性衰退。
当前的石油危机与历史上的比较：
(1) 在经济周期方面，当前阶段与科索沃战争时期的财政宽松与需求复苏相似。
(2) 在货币周期上，当前恰逢降息周期，类似于海湾战争时期，但现阶段为货币正常化的降息，彼时则是衰退周期内的降息。
(3) 关于油价走势，首次和第二次石油危机因原油供应受限，油价高企；科索沃战争时因OPEC减产及需求上涨，油价保持高位；而海湾战争（油价在6个月内回到战前水平）和俄乌冲突（油价在3个月内恢复）皆出现过油价脉冲回落现象。
对于历次战争危机后的市场及行业表现：
(1) 在危机期间会有超额收益的领域，包括战争推动的石油、贵金属和军工，以及避险型行业如电信和烟草。然而，在熊市行情中，这些避险品种可能在末期出现补跌，比如1974年8-9月的情况；同时，具备强产业趋势的领域，如80年代的大消费和90年代的大科技，也有望表现良好。
(2) 石油和天然气的超额收益通常在油价见顶时出现，而旅游和休闲行业则是受高油价冲击最严重的板块。
(3) 若油价在短期内保持高位，则需进一步分析通胀和需求的影响，过去的案例表明，第一次石油危机通常导致负面效应（进入滞胀期），而第二次石油危机及科索沃战争对市场有正面影响（冲击仅持续短期）。
(4) 若油价回落，市场通常在短期战争因素反应后，恢复至原有运行轨道，且资金往往会向更具确定性景气方向集中，比如1980年前后的军工、1990年前后的消费，以及90年代末的科技。
