“往年矿价每天波动不超过千元，矿产现在每日涨幅竟达万余元，紧张大家有些不适应。新年”一位产业链内人士对记者表示，大幅钨价自年初加速上涨引发广泛关注。上涨
经过多方采访，矿产记者了解到，紧张由于矿产供应减少和下游补货需求增加，新年以及主产区对非法开采行为的大幅打击，导致钨价进入快速上涨阶段。上涨
钨价上涨对市场下游企业造成了影响。矿产一些企业面临合同违约和信任危机，紧张因无法承受价格迅速攀升，新年出现了“无米下锅”的大幅情况。
目前，上涨多家钨企如厦门钨业（600549.SH）、中钨高新（000657.SZ）等均已多次上调价格。虽然预计未来钨价将保持高位，但市场上对于这种快速上涨的持续性仍存疑虑，需关注潜在的回落风险。
根据Choice数据，截至2月12日，黑钨精矿（品位≥65%）均价为69.6万元/吨，全年的涨幅约为51.6%。
在钨价大幅上涨的情况下，行业内的新情况也随之出现。一位钨下游厂商负责人表示，价格过快上涨造成了现货市场信任危机，合同违约现象频繁，客户往往会超量下订单以确保拿到货物。
记者在以投资者身份与厦门钨业交流后得知，下游需求并未出现明显波动，钨价每天都在变动，企业会根据市场情况进行调整。
值得注意的是，部分主流钨企的价格被视为产业链中的风向标。以翔鹭钨业和章源钨业为例，2月上半月黑钨精矿（WO3≥55%）的单价较1月出现了24%至28%的上涨。
钨价的上涨让下游刀具厂商感受到压力。一位业内人士表示，企业在成本上尽可能节省，例如用刀具的寿命提高。
钨矿资源具有优势的上游企业正享受钨价上涨带来的红利，目前厦门钨业、章源钨业等已发布2025年度业绩预增公告，获利源自钨原材料价格的持续攀升。
在矿产供应紧张的情况下，一些下游企业因高涨的价格出现“无米下锅”的现象。多位业内人士表示，当前市场上只有钨矿和废料有一个月左右的流通量，其他环节几乎处于低库存状态。
因此，最近国内主产区对钨矿的私挖滥采行为增强了打击，导致市场流通原料供应减少约三分之一到四分之一。
一位长期从事钨产业链相关业务的人士指出，过去几年国内每年实际供给量约在12万至13万吨，但其中约20%的量为“无票”开采，“这部分矿无法在市场上流通。”
由此，SMM分析师表示，自年初以来，江西等钨矿主产区的打击行动使得国内钨精矿供应变得紧张，而下游APT等冶炼环节的补库需求则加剧了供需矛盾，刺激价格上涨。
经过不完全统计，江西近期加强了对盗采行为的打击，例如浒坑钨业发布相关举报公告，公开案件以示威慑。
数据表明，我国钨矿开采仍在执行管控与指标配额制。调研显示，2025年度第一批钨矿配额触及同比下滑趋势，国内超采钨产量已降至12.63%。
有业内人士指出，钨作为稀缺金属，长期处于供需平衡状态，扰动矿端供应将对市场价格产生显著影响。
在价格传导方面，厦门钨业人士表示，钨作为“硬通货”，在制造成本中占比不高，当前矿端上涨的价格已能顺利向下游传导，但未来持续上涨带来的传导能力尚难预测。
不同企业在硬质合金领域的产品种类有所不同，价格调整幅度也不同，翔鹭钨业表示其对钨原材料价格的上涨已有一定的议价能力，传导顺畅。
业内分析师指出，当前钨价向下游的传导较为通畅，但逐级减弱，尤其在高附加值产品如高端刀具方面，头部企业具备较强的议价能力。
在硬质合金的需求中，约六成用于刀具领域。当前中高端产品需求上升，订单排期延长至2-3个月。
有数据显示，钨原料在刀具价值中的占比低，导致原材料涨价对终端影响减小。钨原料占刀片价格比重约为10%-15%，而且废旧刀片几乎都会被回收再生。
关于未来的市场行情，张伟对钨价表示乐观，认为钨是不可或缺的“工业牙齿”，整体成本低，客户对价格接受度高。由于国内新增产能少，加之配额限制，供需矛盾短期难以缓解。
另一位业内人士指出，钨原材料的长期供应偏紧，加上国家对开采的限制，矿价支撑力度强。随着高端制造和新兴领域对钨的需求持续上升，钨价预计会维持在高位。
有分析指出，春节前，废钨市场已进入假期，导致回收量和成交量下降，未来供需矛盾仍将延续，短期内钨价仍存在上涨空间，但不久后也可能面临调整压力。
关于2026年国内钨矿下发指标的预期，分析认为国内一些长期开采的矿山在指引和市场竞争压力下，指标量可能会进一步减少，并在高价刺激下提升矿产生产的积极性，来缓解阶段性供应紧绷的局面。
业内对于当前加速上涨的态度也较为谨慎，认为市场情绪被推向极端，后续可能会激发冲高回落风险。
本文转载自“财联社”；官网编辑：陈思宇。
